从2000年以来的鸡蛋商场价格走势来看，2015年曾经价格走势有显着的周期性，一般表现为3年左右一个周期，1年半时刻左右的上涨以及1年半左右的调整，“蛋周期”的首要受到赢利饲养的影响，一般状况下当时蛋鸡补栏量决定下一阶段鸡蛋供应量，饲养户依据当时供求关系反响出的鸡蛋价格调整补栏蛋鸡苗量，在时刻上慢于商场，形成鸡蛋价格的周期波动性，并在整个经济开展与公民饮食调整的状况下，鸡蛋价格运转在连续的上行通道中。

而2015年今后鸡蛋价格上行通道被打破，价格跌落以及上涨的时刻周期拉长，2015年因玉米价格大幅跌落蛋价饲养高赢利影响饲养户大肆补栏，2016、2017年人感染流感消费端受影响，促进价格一路下行，2018年饲养户补栏慎重，蛋鸡存栏大幅下降，支撑现货商场企稳，2018年8月份以来的非洲瘟猪疫情不断蔓延，生猪产能下滑，尤其是进入2019年的下半年，猪肉缺口扩大价格连创新高拉动禽肉及蛋价上涨，鸡蛋商场需求增量显着大于供应，形成了2019年蛋价大幅走高的行情。

在鸡蛋的价格走势图中，鸡蛋现货价格走势出现显著的对称性，假如结合饲养周期来看，2020年蛋价将进入牛市结尾阶段，不过，若饲养户继续坚持盈利状况下的慎重补栏情绪，适应商场关于鸡蛋需求的顶峰低谷期，2020年的蛋鸡存栏仍将坚持一个理性的数量，而鸡蛋价格也会处在相对合理的运转区间。

回顾2019年，全年鸡苗出售较好奠定了2020年供应富余的基调，下流蛋白代替消费添加强劲支撑全年蛋价走强，本年鸡蛋商场价格季节性规律弱化，消费冷季出现出顺利的上涨行情，旺季出现急跌，但全体出现一路上扬的走势， 2019年鸡蛋现货价格全体出现为四个阶段：

1-3月上旬，全国主产区鸡蛋现货商场价格继18年四季度价格跌势继续走弱，蛋价新年前鸡蛋现货价格跟着节日备货的节奏震动调整，新年后商场需求短期内大幅削减，鸡蛋价格快速跌落并触及上半年内价格更低位，蛋价跌破3元/斤触及2.74元/斤；

3月中-5月中旬，鸡蛋消费冷季不淡，蛋价一路上行，受生猪价格走高影响，农畜板块商场共振带动鸡蛋价格上涨，而且年初受到年初鸡禽商场发作了滑囊炎、H7N9 等疫情影响产蛋率下降影响供应，一起筛选鸡价格受猪价带动大幅上行，影响饲养户添加老鸡筛选从而削减供应，在鸡蛋本身供需略严重的状况下，现货商场情绪高涨；

5月下旬至10月，鸡蛋现货价格调整后蓄势再度震动走强。前期继续走强的蛋价添加了下流冲突心理，走货变慢供应压力渐显促进蛋价短期回调收拾，不过跟着气温的升高，7、8月份高温盛暑天气下，蛋鸡高温应激反响显着，产蛋率大幅下降；而需求端在7、8月份进入传统的季节性回暖阶段，大都食物厂为中秋节先行备货消费端大幅上升，一起生猪价格不断创新高，高猪价溢价推进效果致使蛋价一路攀高，国庆节期间蛋价出现调整，但本年全体受蛋白代替消费添加显着支撑价格，节后蛋价调整起伏不及预期继续偏强收拾。

11月份需求冷季，鸡蛋商场价格大幅回落，一方面因对生猪商场的调控，多途径进口猪肉、中南六省禁调也使得东北商场加大生猪出栏，猪价高位回调进一步影响鸡蛋商场价格走弱；另一方面是因为前期高蛋价按捺下流需求，鸡蛋商场消费冷季走货变慢，蛋商出货压力增大并积累了一部分库存，限制鸡蛋商场价格。

第二部分  鸡蛋商场出产供应状况

受限于生鲜品鸡蛋的保质期短且难以长时间保存的特征以及国内关于鸡蛋日常消费现买现吃的购销习惯，国内鸡蛋的供销一致于内部自我出产消化，进出口状况基本鲜有，我国多年来鸡蛋进口量趋近于“零”，在极少数的进口量中，超越70% 的比例是用作孵化的“种蛋”。国内鸡蛋商场首要依赖于河北、山东、湖北、辽宁、河南、江苏、安徽等首要蛋鸡饲养省份，2019年全国蛋鸡总存栏量约14.54亿只，其间包括在产蛋鸡和后备蛋鸡，全体来看，国内本年度蛋鸡饲养量较去年大幅添加，但关于价格的影响并未形成实质性的限制，蛋鸡饲养端存栏偏高且补栏活跃的状况在年内蔓延。

一、 出产供应状况分析

（一）中上游供应大幅添加

在蛋鸡饲养产业链中，上游为以曾祖代蛋种鸡以及祖代蛋种鸡为主营的企业，对杂交育种的技能门槛偏高，因而产业会集度较高，上游产业以数量较少的几家企业垄断为主，其间代表企业为华都峪口禽业。据中国畜牧业协会数据发布，2019年年中我国祖代蛋种鸡平均存栏到达了65.68万套，也是近十年的顶峰期，同比上升6.81%。蛋种鸡祖代存栏长时间高于实际需求的36万套。

2010-2013年我国祖代蛋种鸡平均年存栏57.66万套，蛋种鸡祖代存栏近五年平均在62万套左右，相关于2010-2013年之间的存栏量有显着的添加，预计2019年全年祖代蛋种鸡存栏坚持60万套以上，而2020年在职业赢利较高前提下，祖代蛋种鸡存栏大幅削减可能性较少，在确保爸爸妈妈代蛋雏鸡出售量的状况下，对中下流产能影响有限。产业链中游以爸爸妈妈代蛋种鸡为主，企业数量较多，区域性经营特征显着，首要会集在蛋鸡首要饲养区域，全国在产爸爸妈妈代蛋种鸡存栏量是一个具有先导性意义的目标，直接影响产品代蛋雏鸡的补栏状况，据中国畜牧业协会数据发布，2019年上半年爸爸妈妈代蛋雏鸡月均出售量11265万羽，相关于2018年同期出售量9168万羽添加了2097万羽，同比添加22.9%。爸爸妈妈代雏鸡产销量连续五年下降的趋势在2019年出现了改动。

（二）在产蛋鸡存栏量稳步上升  2020年供应端富余

2018年饲养户雏鸡补栏表现理性以及环保从严问题，蛋鸡存栏一向低位徜徉，2019年全年在产蛋鸡存栏稳步上升，年初在产蛋鸡存栏低位康复缓慢，首要因本年年初鸡禽商场发作了滑囊炎、H7N9 等疫情，突出的症状为蛋鸡死亡率不高，产蛋率偏低，本年全国多地相继出现此类状况，尤其山东以及河北等饲养密度较为密布的村落散户影响较为严重，促进当时蛋鸡的产蛋率依然偏低，滑囊炎疫情一般会带来产蛋率下降近10%，进一步放缓了供应节奏，5月份之后在产蛋鸡存栏量均在11亿只以上。

后备鸡进入新增开产队伍的数量大幅添加，期间筛选鸡提早筛选也减缓了鸡蛋的供应，尤其是在中秋节前会集筛选老鸡，促进节后鸡蛋供应增量不及预期，鸡蛋价格继续偏强走势，据芝华对蛋鸡存栏数据的计算监测，最新2018年10月在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比添加1.91%，同比去年添加5.28%，蛋鸡存栏一向处于高位，一起2019年度雏鸡补栏坚持高位，关于2020年季度来说在产蛋鸡全体供应仍富余。

再看全年后备蛋鸡的存栏状况，1月份开端逐月添加并于5月份创5年新高3.1亿只水平，6月份之后逐渐削减，青年鸡补栏和育雏蛋鸡补栏量一向处于近几年高位水平，表明饲养户补栏热情较高。2018年下半年育雏鸡补栏量显着下滑，其间包括夏日天气炎热影响补栏成活率问题，但跟着高龄老鸡的逐渐筛选，商场关于老鸡筛选的预估量低于商场实际筛选量，新增产能一度难以填补空缺，这也促进饲养户在2019年的补栏活跃性，据芝华数据发布的雏鸡补栏量来看，2019年4、5月份育雏鸡补栏到达1亿只的高位，之后一向处于高补栏的状况，按蛋鸡正常的生长周期计算，2018年8月份补栏的雏鸡现在逐渐进入产蛋后期步入筛选阶段，

而随后每个月都将有大量蛋鸡进入高龄产蛋鸡队伍，最新2019年10月份青年鸡存栏量环比削减0.45%，就8-10月份青年鸡的存栏环比逐月添加揣度，2020年来临曾经蛋鸡饲养商场新增开产蛋鸡数仍将偏多。最新2018年10月育雏鸡补栏量9143万只，环比添加12.55%，同比添加38.76%，育雏鸡首要指0-60天未开产的小鸡，该目标首要反映未来5个月左右的鸡蛋出产供应能力，进入2020年后，在产蛋鸡首要是2018年8月份今后补栏的蛋鸡，新年过后一般为鸡蛋消费冷季，在没有大型节日拉动消费的状况下，

饲养端的前期补栏也将趋于慎重，就现在雏鸡补栏量来看，预计2020年季度甚至上半年的在产蛋鸡存栏量将到达12亿只左右，而下半年的供应状况还要依据上半年的补栏做判别，若饲养户继续坚持盈利状况下的慎重补栏情绪，适应商场关于鸡蛋需求的顶峰低谷期，2020年的蛋鸡存栏仍将坚持一个理性的数量，而鸡蛋价格也会处在相对合理的运转区间。

（三）蛋鸡鸡龄结构影响供应节奏

就近几年蛋鸡鸡龄结构比照来看，2019年蛋鸡鸡龄上半年表现为后备蛋鸡及高龄待淘老鸡占比偏高，而在产蛋鸡数量占比相对缩减，下半年后备蛋鸡以及高龄待淘老鸡占比缩减，在产蛋鸡占比添加，蛋鸡鸡龄结构的改动一部分与饲养户补栏量与筛选情绪有关，另一部分与蛋鸡本身的生长周期有关，一起蛋鸡鸡龄结构的改动也反映着当时和未来供应端节奏的改动。2018年蛋鸡总存栏稳步下降至低谷，跟着蛋鸡饲养赢利的回暖，饲养户补栏热情较高，截至2019年10月份蛋鸡总存栏已康复至14.5亿只，而2019年下半年的后备鸡占比进入下行通道中但仍处于高位，且10月份再度添加，阐明商场关于蛋鸡存栏有添加预期，10月份大蛋占比继续添加，中蛋占比继续增幅显着，570天以上老鸡占比仍偏高，跟着时刻的推移，蛋鸡龄添加将令产蛋率下降，中长时间的供应仍需求点重视后备鸡补栏的继续性问题，特别是2020年的商场补栏活跃性，3-5月份处于补栏相对旺季，将关系到2020年全体商场供应状况。

（四）筛选鸡对供应节奏的影响

现在高龄蛋鸡占比偏高，筛选鸡价格创近十年新高，截至11月8日主产区淘鸡价格为20.96元/公斤，周比跌落6.4%，环比上涨22.1%，与去年同期相比添加93.7%，老鸡饲养高赢利促进饲养户存在惜淘情绪，后期的淘鸡节奏仍将添加供应变数，若老鸡正常或推迟筛选，在产蛋鸡存栏量环比将继续添加，不过近期筛选鸡价格受肉鸡价格跌落影响，筛选鸡价格有所跌落，饲养户出现惊惧情绪，若此状况延续，导致饲养户提早（会集）筛选老鸡，将推迟鸡蛋供应节奏，在产蛋鸡存栏量恐将坚持低位运转进一步支撑鸡蛋商场价格。

第三部分  加工及消费需求状况

中国的鸡蛋消费依照消费途径分类能够分为家庭消费（居民食用蛋）、野外消费（餐饮职业和机关、企业、校园等组织消费蛋）以及工业消费（深加工蛋等），其间以家庭消费为主。鸡蛋现在是日常消费的必需食物，鸡蛋的家庭以及消费购买途径一般为商超、农贸商场以及生鲜网购通道等，除了发作非系统性问题如流行性禽病或许食物质量安全问题等会影响正常刚需外，国内几大节日对鸡蛋消费有着极大的拉动力，依据商场贸易量调研计算发现，拉动鸡蛋需求添加的节假期分别为中秋节、新年、端午节、清明节等，就近几年节假期出现的消费顶峰来看，中秋节因触及月饼等糕点制作关于鸡蛋的需求量更大，其次为新年，端午节、清明节、劳动节等，小节假期关于鸡蛋消费的影响显着有限。

一、刚性需求存添加根底 

作为世界的鸡蛋出产、消费大国，中国2019年的鸡蛋产值约为3000万吨，2018年中国人口数量约13.92亿，跟着城镇化的开展、人们收入的添加、日子水平的进步，特别是全面二胎方针的施行，我国人口数量将继续小幅添加，预计2019年人口数量在14亿附近，鸡蛋作为居民日常的刚性需求食物，现在中国人平均每1.3天消费一个鸡蛋，据计算局数据显现，2013-2018年六年间，全国、城镇、以及居民人均蛋类消费量均坚持稳定添加，2018年镇居民人均蛋类消费量由2013年的9.43千克添加至10.76千克，农村居民人均蛋类消费由2013年的人均消费6.96千克添加到2018年的人均消费8.4千克，当时村庄振兴战略稳步施行，日子环境条件显着改进，农村居民作为我国人口更大的组成部分，跟着收入的添加以及日子条件的改进，将关于未来鸡蛋消费商场有极大的拉动力，而跟着人们对蛋白质产品的需求添加以及鸡蛋商场深加工逐渐推广，未来我国对鸡蛋产品的消费需求还会继续添加。

二、鸡蛋深加工需求空间较大  

受传统鲜蛋饮食习惯和滞后蛋品加工技能的影响，我国商场首要以消费蛋类的初级产品鲜蛋为主，关于鸡蛋的耗费，全体表现为带壳蛋直接上市出售多而深加工少，国外各种蛋制品的消费量不断扩大，美国商场占所有原生蛋的33%，日本占50%，而我国仅为5%，全年打蛋量约25万吨，蛋粉产值约5万吨，蛋液产值约6万吨。鸡蛋除传统的食用方法外，使用其特性延伸使用范围具有很大的空间，例如鸡蛋的乳化性，可加工成蛋黄酱、色拉调味剂，冰淇淋等；使用鸡蛋的热变形和凝固性，可用作火腿腊肠、鱼靡制品等的粘结剂及其他食物的脱水避免剂；当时家庭食用各种饮品和营养冲剂的需求直线上升，因而各种蛋黄粉、蛋清粉、速溶蛋松等也存在宽广的商场。

鸡蛋深加工后优势显着，关于鸡蛋前期质量要求较低，在通过高温灭菌后，相同能够满意食物的安全标准，另外生鲜鸡蛋保质期较短，而深加工后试用期限显着延伸，例如蛋液保质期最长可达12周，蛋粉保质期到达18个月；另外深加工后能够大幅进步产品的附加价值，一起添加出口量，扩大商场比例，而最为要害的要素是使用深加工产品或许出产深加工产品能够有用削减鸡蛋价格波动关于企业的影响，跟着食物安全逐渐被重视，未来若政府对食物职业监管标准到达欧美商场的要求，中国至少需求100家大型蛋品深加工工厂来满意商场需求，鸡蛋的需求或将逐渐从带壳上市出售改动为加工出售。

三、猪瘟频发叠加肉鸡高价影响鸡蛋需求添加

一般状况下，生猪饲养商场对蛋鸡商场具有直接或间接的影响，而鸡肉、水产品如鱼等蛋白质含量较高的食物也会对鸡蛋商场构成一定影响；一般来说，猪肉与鸡蛋的代替性相对较高，从生猪与鸡蛋价格走势比照来看，二者走势相关性相对其他蛋白代替品较高，生猪价格的走高也会在一定程度上影响鸡蛋价格走势；另外，生猪以及肉鸡商场的疫情突发状况相同会对居民的鸡蛋消费有所改动。2018年8月份开端，国内开端频发非洲猪瘟疫情，截止现在。

猪瘟所发地触及全国32个省份共发作家猪151和野猪3其非洲猪瘟疫情，一起现在已有21个省份133起疫情解封，疫情对国内生猪流通影响显着，疫情所发作的省份以及与发作非洲猪瘟疫情省相邻的省份暂停生猪跨省调运，并暂时封闭省内所有生猪交易商场。截止年底，部分省份以依照政府规定解除封闭，但仍有部分省市无法进行正常的生猪调运，中南六省11月30日今后禁止外来生猪调运入内，区域内猪肉供应仍严重，不过中国政府添加了复养补贴方针，中方将康复进口加拿大牛肉和猪肉产品等方针消息影响下。

北方饲养企业活跃出栏对当时高猪价形成限制，生猪价格大幅拉涨至40元/公斤后高位震动略有调整，关于当地居民而言，高价猪肉较鸡蛋而言将有所替换，因生猪饲养周期较长，生猪产能短期难以有用康复，预计高猪价将延续到下一年上半年，蛋白代替消费将继续支撑蛋价逻辑不变。关于肉鸡商场来说，2019年度猪价上涨给禽肉，牛肉、羊肉等肉类商场带来利好提振，肉鸡商场出现显着的引种量大、各环节存栏量继续添加，供应缺口越来越大从而导致国内鸡肉价格连连上涨，从另一方面进一步影响国内鸡蛋消费的添加。